assur 11/12/08 в 01:18:45
Тут народ спрашивал про казначейки.
Разъясню, что понял. У правительства США их несколько видов, основные такие:
http://www.treasurydirect.gov/indiv/products/products.htm
* Краткосрочные Treasury Bills, обычно 4, 13, 26 и 52-недельные.
Являются безкупонными облигациями. Продаются с дисконтом, по окончании срока действия выкупаются обратно по цене номинала. Разница составляет доход покупателя (не облагается локальными налогами и налогами штата).
* Средресрочные Treasury Notes, на период 2, 3, 5 и 10 лет. Купонный доход (проценты) по ним выплачивается каждые шесть месяцев. По окончании срока держателям выплачивается номинал.
* Долгосрочные Treasury Bonds - до 30 лет. В остальном аналогичны Treasury Notes.
Можно посмотреть крупнейших иностранных держателей американских казначеек: http://www.treas.gov/tic/mfh.txt
На сентябрь 2008 это были:
China, Mainland 585.0
Japan 573.2
United Kingdom 2/ 338.4
Carib Bnkng Ctrs 4/ 185.3
Oil Exporters 3/ 182.2
Brazil 141.9
Luxembourg 91.8
Russia 69.7
Самые интересные сейчас - T-Bills. Есть FAQ по ним - http://www.treasurydirect.gov/indiv/research/indepth/tbills/res_tbill_faq.htm
T-Bills существуют только в безбумажной форме. Аукционы по ним проводятся каждую неделю. Результаты последних аукционов можно посмотреть здесь: http://www.treasurydirect.gov/RI/OFBills
Как видно, последние 4-недельные T-Bills продавались с доходностью 0% !
Есть исторические данные по доходности треёхмесячных казначеек - максимальная была 17% в 1980 и 1981 гг.
Нулевого или близкого к нулевому дохода по ним не было никогда - с 1954 года!
Реакция в СМИ:
Point of no return: Interest on T-bills hits zero. Сообщают, что на вторичном рынке T-Bills продавались даже с отрицательной доходностью (т.е. выше цены номинала). Долгосрочные (30-летние) казначейки продаются с нормальной доходностью 3%. Дальше в статье объясняется, как это хорошо для американских налогоплательщиков: низкий процент позволяет США легко финансировать свой $700 млрд. план по спасению финансовой системы.
Некто Peter Crane, президент инвестиционного фонда, объясняет, что низкая доходность для инвесторов - это плата за безопасность ("There's a price for safety"). Инвесторы перемещают деньги из рискованных активов в более безопасные.
Rates on T-bills sink to zero, and less, in a rush to safety.
"Капиталы стремительно рвутся в казначейки США, с истерическим визгом застревая в дверях упавшей доходности..." :-)
В общем, всё идет по прошлогоднему прогнозу Авантюриста http://forum.rosbalt.ru/index.php?showtopic=5512211&st=392
Правительство США получило практический бесплатный источник "коротких" денег.
Комментарий Демуры: Вчера на аукционе 32 ярда T-bills ушли по НУЛЕВОЙ ставке (ВПЕРВЫЕ!). С этим всё понятно - деньги на банковских счетах хранят только идиоты.
