Мировая экономика Статьи по мировой экономике
  Новости
  Классические статьи по экономике
  Деньги
  Золото
  Нефть (ресурсы)
  Демократия
  США
  Ближний Восток
  Китай
  СССР и Россия
  Евросоюз
  Югославия
  Третий Мир
  Сельское хозяйство
  Производство
  Социальные вопросы экономики
  Образование
  Проблемы современной экономики
  Экономическая карта мира.
  Геополитика
  Государство
  Экономика будущего
  Наука
  Энергетика
  Международные фонды
  Всемирная торговая организация
  Катастрофы
  Терроризм
  Религия, Идеология, Мораль
  История
  Словарь терминов

?????
?? ??? ?????? ??????? ?????? ??????????????? ?
??????????
???????
??? ?????? ? "?????????????" ?? ?????????? ???????


??????????

Спонсор проекта:
www.svetodiody.com.ua

  

Китай >> Валютное управление и СП в Китае >> Процесс интернационализации валюты КНР: реалии и перспективы

Процесс интернационализации валюты КНР: реалии и перспективы

Процесс интернационализации валюты КНР: реалии и перспективы

С. П. Савинский,

старший научный сотрудник Института Дальнего Востока РАН, кандидат экономических наук, Москва; e-mail: savinskiy1@rambler.ru

Прежде всего рассмотрим основные факторы, влияющие на процесс интернационализации той или иной валюты. Первым важнейшим фактором является масштаб экономики страны - ярким примером здесь могут служить США, доля которых в мировом ВВП выросла с 10% в начале XX в. до 20% к концу Первой мировой войны. К этому времени положение доллара уже стало прочнее фунта стерлингов, и на становление доллара в качестве резервной валюты Соединенным Штатам потребовалось около 10 лет. Показателен и пример Японии, доля которой в мировом ВВП выросла с 7% в 1970 г. до 16% - в 1988 г., и это стало определяющим фактором становления японской иены в качестве одной из резервных валют мира. Вместе с тем страны, чьи национальные валюты являются резервными - США, ЕС, Великобритания и Япония, - имеют значительно более высокий показатель ВВП на душу населения по сравнению с Китаем.

С макроэкономических позиций для интернационализации юаня уже сложились условия. В 2010 г. доля Китая в мировом ВВП составляла 9%, а, по прогнозам, к 2020 г. этот показатель превысит 15%. Вклад Китая в рост глобальной экономики в 2009 - 2010 гг. превысил 50%. Доля КНР в мировом экспорте выросла в 2010 г. до 10,4%, а по доле в мировом импорте - до 9%. В 2011 г. Китай вышел на первое место в мире по объемам промышленного производства, оттеснив США, которые удерживали первенство последние 100 лет. В 2009 г. Китай, обогнав США, стал крупнейшим автомобильным рынком в мире и занимает лидирующее место по годовому объему выработки электроэнергии.

Вторым важнейшим фактором, влияющим на интернационализацию валюты, является объем внешней торговли страны. Кроме размеров экспорта и импорта страны, также большое значение имеет степень необходимости в использовании данной валюты в качестве валюты цены. Доля внешней торговли Китая в мире выросла с менее 1% в 1978 г. до 10% в 2010 г. В 2010 г. Китай стал мировым лидером по объему экспорта и вторым - по объему импорта. По объему внешней торговли за 10 лет членства в ВТО Китай поднялся с шестого места в мире в 2001 г. до второго места в 2011 году.

В 2009 г. КНР стала первым рынком для экспорта из Японии, Австралии, Республики Корея, стран АСЕАН, Бразилии, Южной Африки и третьим - для экспорта из США, ЕС и Индии. В 2010 г. по общему объему экспорта и импорта сферы услуг Китай поднялся на четвертое место в мире.

Китайская Народная Республика в настоящее время располагает международными финансовыми центрами. Среди главных финансовых центров мира Гонконг занимает третье место (после Лондона и Нью-Йорка), а Шанхай - пятое.

Таким образом, для интернационализации юаня были созданы первичные условия. Исследования показывают, что при каждом повышении доли страны в мировом ВВП на 1% доля валюты этой страны в запасах центральных банков других стран в краткосрочной перспективе увеличивается на 0,1%, а в долгосрочной перспективе может повышаться до 2,2%.

Третьим важнейшим фактором интернационализации валюты являются уровень инфляции и устойчивость обменного курса валюты, поскольку это оказывает влияние на стоимость международных резервов. Во многом стремительное экономическое развитие Китая за последние десятилетия обусловлено фиксированным курсом юаня по отношению к доллару США.

Четвертым фактором, определяющим интернационализацию валюты, являются стабильность денежно-кредитной сферы страны и конвертируемость валюты. Для становления международной валюты в стране должны функционировать развитые и открытые рынок капиталов и валютный рынок. По масштабам экономики и товарообороту Китай уже занимает передовые позиции в мире. Однако при этом Китай - единственная из ведущих торговых стран, которая не может рассчитываться своей валютой: экономические масштабы страны контрастируют с отсутствием международного статуса национальной валюты Китая - юаня.

В последние годы объемы прямых инвестиций Китая за рубежом в значительной степени выросли, однако их доля в общемировом масштабе невелика: общий объем накопленных инвестиций КНР за рубежом на конец 2011 г. составлял чуть более 300 млрд дол. При таких незначительных масштабах весьма трудно поддерживать необходимые для международного обращения объем и потребность в юанях. В этой связи представляется актуальным проанализировать комплекс мер руководства КНР по продвижению национальной валюты на международную арену.

Таблица

Этапы интернационализации юаня КНР

1-й шаг В качестве подготовительных мероприятий - использование расчетов в национальных валютах в приграничной торговле по специальным соглашениям. КНР подписала с восемью странами (включая Россию, Монголию, Вьетнам и Мьянму), имеющими с Китаем общую границу, соглашения о свободном выборе валюты при расчетах по приграничной торговле.

В декабре 2008 г. Россия и Китай достигли договоренности о стимулировании расчетов по торговым операциям в национальных валютах, при том, что уже в течение пяти лет шел эксперимент по расчетам в приграничной торговле двух стран национальной валютой. Разрешение использования юаня для трансграничных расчетов:

- предприятиям из районов реки Чжуцзян и Янцзы с Гонконгом и Макао;

- предприятиям Гуанси-Чжуанского автономного района и провинции Юньнань со странами АСЕАН.

декабрь 2008 г.
2-й шаг Расширение использования юаня для трансграничных расчетов:

365 предприятий городов Шанхая, Гуанчжоу, Шэньчжэнь, Чжухай и Дангуан с Гонконгом, Макао и странами АСЕАН.

июнь 2009 г.
3-й шаг Заключение первого соглашения о валютных свопах с Центральным банком Республики Корея и последнего на данное время с Национальным банком Украины. декабрь 2008 г. — июнь 2012 г.
4-й шаг Расширение использования трансграничных расчетов в юанях с отобранных ранее 365 предприятий-экспортеров до 67 359 предприятий (декабрь 2010 г.) и расширение географии до 20 городов и провинций КНР (Пекин, Тяньцзинь, Чунцин, Шанхай, Ляонин, Цзянсу, Чжэцзян, Фуцзянь, Шандун, Хубэй, Хайнань, Юньнань, Сычуань, Цзилинь, Хэйлунцзян, Гуандун, Гуанси-Чжуанский АР, Внутренняя Монголия АР, Синьцзян-Уйгурский АР, Тибет АР со всеми странами мира, а не только Гонконг, Макао и страны АСЕАН. По итогам 2011 г. объем внешнеторговых расчетов в юанях достиг 2,08 трлн юаней (330 млрд дол. США), или 6,6% от общего объема товарооборота КНР за данный год. июнь 2010 г.
5-й шаг Развитие офшорного рынка юаней в Гонконге, рост объема юаневых депозитов в Гонконге:

2009 г. - 60 млрд юаней;

2010 г. - 315 млрд юаней;

2011 г. - 630 млрд юаней.

Открытие счетов в юанях в Гонконге и в ряде стран (США, Россия) и перевод юаней со счета на счет, что заложило основу для развития финансовых продуктов в юанях и возможность инвестирования в юанях за рубежом.

Ограничения: перевод в континентальный Китай только через гонконгское отделение Банка Китая и лимитирование объема трансакций на 2010 г. - 8 млрд юаней и только по текущим статьям. Лимиты для частных клиентов по конверсии в юани до 20 тыс. юаней в день.

июль 2010 г.
6-й шаг Развитие офшорного рынка ценных бумаг, номинированных в юанях и выпущенных вне континентального КНР, - «dimsum bond»; на конец 2010 г. объем - 59 млрд юаней. 2009 г.
7-й шаг Допуск на межбанковский рынок облигаций КНР иностранных банков.

Ограничения: квотирование объемов сделок, ограничение допуска банковских институтов:

• декабрь 2010 г. - 5 иностранных банков;

• январь 2011 г. - 13;

• март 2011 г. - 21;

• март 2012 г. - 40.

август 2010 г.
8-й шаг Первый организованный биржевой рынок юаня за пределами КНР начало торгов валютной парой «рубль/юань» на ММВБ в Москве.

Объем торгов по паре «юань/рубль» на межбанковской валютной бирже в КНР по итогам 2011 г. достиг 200 млн юаней.

декабрь 2010 г.
9-й шаг Разрешение использования юаней для инвестиций за рубежом банкам и компаниям КНР и частным лицам из Вэньчжоу и Шанхая, а также инвестиций в юанях в КНР.

Объем трансграничных инвестиций в юанях по итогам 2011 г. достиг 110 млрд юаней, в том числе:

90 млрд юаней в КНР из-за рубежа;

20 млрд юаней за рубежом.

январь 2011 г.
10-й шаг Создание расчетного центра в юанях в Сингапуре на основе Промышленно-торгового банка Китая. март 2011 г.
11-й шаг Начало становления юаня в качестве резервной валюты - заключение соглашения с Японией о покупке гособлигаций КНР на сумму 65 млрд юаней (10,3 млрд дол. США), что составляет 0,77% от общего объема валютных запасов Японии, а также с центральными банками Республики Корея, Бразилии, Украины и Нигерии. февраль 2012 г.

Первый этап - использование юаня в качестве валюты расчетов при осуществлении приграничной торговли реализуется Правительством КНР с тех пор, когда была достигнута договоренность о расчете в национальных валютах в пограничных районах Китая, России, Казахстана, Монголии, КНДР и других стран. В частности, с Россией договор о расчетах в национальных валютах в приграничной торговле был подписан в 2002 г. Юань пользуется доверием во многих приграничных с Китаем странах, где юань охотно используют для расчетов по торговым операциям.

Первые шаги по реализации планов КНР по использованию национальной валюты в трансграничных расчетах стали реализовываться еще в 2005 г. Банк коммуникаций уже начиная с 2005 г. стал проводить с рядом объектов зарубежные торговые расчеты в юанях, а по итогам проведенных работ предоставил Народному банку Китая (НБК)

исследовательский доклад и соответствующие предложения по развитию этого эксперимента.

В конце 2008 г. Госсовет КНР в экспериментальном порядке разрешил провинции Гуандун и территориям в дельте реки Янцзы осуществлять с Гонконгом и Макао, а провинциям Гуанси и Юньнань - со странами - членами АСЕАН торговые расчеты в юанях. (Япония в 80-х годах такими же методами начинала реализацию интернационализации иены.)

Второй этап - активное продвижение правительством страны национальной валюты КНР в качестве региональной валюты стало проводиться с марта 2009 г. Первоначально юань использовался в качестве международного расчетного средства на части территорий (Гонконг, Макао), а затем операции с юанем были распространены и на другие страны Азии. В апреле 2009 г. правительством КНР было принято решение об ограниченном использовании юаня в торговых трансграничных расчетах с рядом стран Юго-Восточной Азии - странами АСЕАН.

С 1 января 2010 г. действует соглашение о зоне свободной торговли со странами АСЕАН. Если в 2003 г. общий объем товарооборота между странами, входящими в АСЕАН, и Китаем составлял всего 59,6 млрд дол., то в 2008 г. он вырос до 192,6 млрд дол., или более чем в два раза. В 2010 г. объем двустороннего товарооборота КНР - АСЕАН достиг 292,8 млрд дол., а к 2015 г. данный показатель может достигуть 500 млрд дол. После вступления в силу соглашения о свободной торговле Китай - АСЕАН ожидается дальнейшее увеличение доли Китая. По расчетам секретариата АСЕАН, создание зоны свободной торговли может способствовать росту экспорта Китая в АСЕАН еще на 55%. По мнению японских и американских экспертов, после создания зоны свободной торговли ожидается увеличение объема расчетов в юанях, а АСЕАН станет зоной расчетов в китайских юанях1.

Юань уже рассматривается в качестве «твердой» валюты в странах АСЕАН. К настоящему моменту к расчетам в юанях присоединились Россия, Бразилия, ЮАР и Индия. Однако торговые партнеры Китая в зоне евро и в США пока не спешат признавать юань в качестве равноценной валюты.

The Standard Bank of South Africa опубликовал исследовательский доклад, в котором отмечается, что к 2015 г. около 40% торговых расчетов (это примерно 100 млрд дол.США) с африканскими странами будет производиться в китайской валюте. Эта цифра равна общему товарообороту между Китаем и африканскими странами в 2010 г. Также прогнозируются инвестиции КНР в африканские страны чуть меньше 100 млрд дол., и капиталовложения будут осуществляться в юанях.

Еще одним существенным шагом по продвижению юаня в качестве региональной и мировой валюты стало подписание соглашений о валютных свопах с рядом стран. Народный банк Китая в 2008 - 2012 гг. подписал двусторонние соглашения с центральными банками 18 стран и территорий о валютных свопах. К настоящему времени уже подписаны соглашения по операциям своп с центральными банками на общую сумму 1,6 трлн юаней.

Если на июль 2009 г. в эксперименте по трансграничным расчетам в юанях приняли всего 365 предприятий страны из разрешенных для этого пяти городов КНР, то на июнь 2010 г. территория для трансграничных расчетов в юанях была расширена до 20 провинций страны, а разрешенные операции включали экспортно-импортные операции товарами и услугами, а также другие операции по текущим статьям. На конец 2011 г. в трансграничных расчетах в юанях приняли участие более 67 тыс. китайских предприятий, а объем их расчетов достиг 2,2 трлн юаней. В августе 2011 г. география расчетов в юанях была расширена на всю территорию КНР.

Впечатляющими темпами растет объем трансграничных операций в юанях. Если в 2010 г. объем расчетов в юанях составил 500 млрд юаней - примерно 2% от общего размера товарооборота, то по итогам 2011 г. объем трансграничных юаневых расчетов с 180 зарубежными странами и территориями достиг 2,58 трлн юаней (408 млрд дол.) при общем объеме внешней торговли КНР в 2011 г., составившем 3,64 трлн дол., доля расчетов в юанях выросла до 9,2%2.

На середину 2012 г. объем трансграничных расчетов в юанях по текущим статьям достиг 1252 млрд юаней (рост на 31% по сравнению с первым полугодием 2011 г.). В том числе по торговым операциям - 868,7 млрд юаней и по предоставлению услуг и другим текущим статьям - 383,3 млрд юаней.

Объем операций по трансграничным инвестициям в юанях по итогам первого полугодия 2012 г. достиг 110,6 млрд юаней, в том числе инвестиции в юанях за рубежом - 18,7 млрд юаней, а инвестиции в юанях из-за рубежа непосредственно в КНР - 91,8 млрд юаней.

Однако подавляющий объем расчетов во внешней торговле КНР по-прежнему приходится на доллар и евро.

К настоящему времени география ведения расчетов в национальной валюте при трансграничной торговле охватывает всю территорию страны. Расчеты также расширились с текущих счетов до части капитальных операций.

В начале января 2012 г. НБК заявил о готовности к проведению расчетов в юанях по отдельным капитальным статьям, расширить операции по расчетам в юанях в рамках трансграничной торговли, а также прямых инвестиций, в частности, при осуществлении индивидуальных трансграничных операций3.

Россия и Китай в июне 2011 г. подписали Соглашение о переходе к расчетам в национальных валютах. До сих пор по предыдущим соглашениям Россия и КНР рассчитывались друг с другом исключительно в иностранной валюте (прежде всего в долларах), и в качестве первого шага начались торги рублями на бирже в Китае, а в начале декабря начались юаневые торги в Москве. Российский ВТБ 24 в октябре 2011 г. открыл вклады в юанях.

1 Синьхуа. 2010. 4 января.

2 Жэньминь жибао. 2012. 12 января.

3 Там же. 2012. 9 января.

В 2012 г. руководство КНР предприняло ряд новых мер, направленных на продвижение юаня на мировую арену. Так, в феврале 2012 г. центральные банки КНР и Японии подписали соглашение об использовании в торговых расчетах национальных валют двух стран - юаня и иены. Товарооборот двух стран по итогам 2011 г. составил 344,9 млрд дол., а на 2012 г. прогнозируется объем более 350 млрд долларов.

Процесс интернационализации юаня постепенно распространился и на инвестиционную сферу. Растут проводимые в юанях расчеты по операциям с капиталом и финансовыми инструментами. По итогам 2011 г. сумма операций по расчетам в юанях в рамках прямых инвестиций составила 110,9 млрд юаней (17,6 млрд дол.). В том числе прямые инвестиции за рубежом достигли 20,15 млрд юаней, а прямые зарубежные инвестиции в китайскую экономику - 90,72 млрд юаней1.

В августе 2010 г. НБК обнародовал Уведомление об экспериментальном введении инвестирования тремя категориями учреждений, в частности, зарубежными расчетными банками. Согласно Уведомлению, некоторые зарубежные банки были допущены на межбанковский рынок ценных бумаг Китая. Это означает появление новых инвестиционных каналов, а также следующий этап по продвижению юаня в качестве мировой валюты.

Высокий спрос за рубежом на операции в юанях в основном обусловлен тем, что активы в юанях относительно безопасные в условиях долгового кризиса в Европе. Уровень процентных ставок юаня выше других основных валют, курс юаня по отношению к главным валютам продолжает подниматься, в связи с чем юань обладает большим потенциалом для инвестиций. С 2005 г. (года реформы курсообразования юаня) юань вырос по отношению к доллару на 30%.

В качестве важной меры по интернационализации китайской валюты набирает обороты выпуск облигаций в юанях за рубежом, кроме этого, в августе 2010 г. НБК дал разрешение зарубежным структурам покупать облигации в юанях внутри страны, таким образом, иностранные инвесторы могут использовать юань для покупки облигаций и получать относительно высокую прибыль.

В январе 2011 г. НБК обнародовал документ - Пилотные методы управления прямыми инвестициями в юанях за рубежом, согласно которому предприятиям КНР разрешается проводить прямые инвестиции в юанях за рубежом, что свидетельствует о расширении сферы проведения расчетов в китайской валюте. Постановление призвано было удовлетворить спрос зарубежных инвесторов на операции в юанях. Данное право получили те финансовые институты и предприятия, которым ранее было разрешено вести расчеты в китайской национальной валюте в рамках трансграничной торговли. Кроме того, китайские банки получили право выдавать этим финансовым институтам и предприятиям кредиты в юанях для последующих вложений за рубежом.

В октябре 2011 г. Министерство коммерции КНР опубликовало документ «О вопросах, связанных с осуществлением трансграничных прямых инвестиций в юанях», которым было разрешено инвесторам из Гонконга, Макао и Тайваня использовать юани, легально полученные за пределами материкового Китая, для прямых инвестиций в континентальном Китае. Под «легально полученными юанями» подразумевались: средства, полученные в результате расчетов в юанях в трансграничной торговле; переведенная за границу прибыль в юанях, дивиденды на акции, средства, полученные при сокращении уставного капитала, ликвидации компании и досрочном возврате инвестиций, а также от размещения за рубежом облигаций, акций в юанях и др. Зарубежные инвесторы смогут использовать эти средства для прямых инвестиций в китайскую экономику, но при этом не допускается инвестирование в акции, производные финансовые инструменты (деривативы) и трастовые займы2.

Индия в сентябре 2011 г. согласилась на получение внешних кредитов в юанях, разрешив индийским предприятиям, специализирующимся в сфере инфраструктуры, брать внешние коммерческие кредиты в юанях, однако установив ежегодный лимит суммы в 1 млрд дол. США. Согласно условиям более 90 банков Индии могут открыть зарубежные корреспондентские счета в юанях. Юань стал в Индии пятой валютой международных коммерческих кредитов после доллара США, евро, фунта стерлингов и японской иены.

В начале марта 2012 г. Банк развития Китая (China Development Bank, CDB) подписал меморандум о взаимопонимании со странами БРИКС, по которому ему разрешено выдавать кредиты в юанях банкам государств-партнеров. Ранее Банк развития Китая осуществлял эти операции в основном в долларах США. Согласно условиям соглашения CDB будет кредитовать банки стран-партнеров в юанях, а те, в свою очередь, начнут выдавать займы в национальных валютах. Данная мера также направлена на стимулирование использования юаня в международной торговле и инвестициях.

Становление юаня в качестве резервной валюты. По мере широкого применения юаня в международной торговле и в международных инвестициях будет все больше проявляться и резервная функция юаня - все больше стран будут стремиться хранить свои сбережения в китайской валюте.

Весьма знаменательным событием данного этапа интернационализации юаня стало приобретение в декабре 2011 г. Японией гособлигаций КНР и включение их в состав своих валютных резервов наряду с гособлигациями США. Приобретение Японией гособлигаций КНР в юанях на 10 млрд дол., что, однако, составляет всего 0,77% от общей суммы валютных запасов Японии, свидетельствует о том, что она стала первой из стран G7, которая имеет в своих международных резервах активы в юанях.

1 Жэньминь жибао. 2012. 12 января.

2 Там же. 2011. 16 октября.

Вслед за Японией центральный банк Австралии также выразил желание приобрести долговые обязательства КНР. В ноябре 2011 г. между Народным банком Китая и Резервным банком Австралии было подписано соглашение об инвестициях австралийского банка на межбанковской бирже ценных бумаг КНР. Это означает, что долговые обязательства КНР также займут место в валютных резервах Австралии. (Вообще же по неполным статистическим данным с августа 2010 г. НБК предоставил доступ на межбанковскую биржу ценных бумаг страны более 40 зарубежным инвестиционным учреждениям.) В феврале 2011 г. Банк Таиланда планировал купить гособлигации КНР на 200 млн юаней (30,4 млн дол.). В сентябре 2011 г. руководство Центрального банка Нигерии заявило о намерении перевести примерно 10% своих валютных запасов в юаневые долговые обязательства. Национальный банк Украины также заявлял о своем намерении ввести в золотовалютные резервы юань КНР. Пока Украина будет держать около 2,5 млрд дол. в юанях - 7,3% резервов центробанка Украины. Китайский юань также является одной из официальных резервных валют в Белоруссии. Республика Беларусь - единственная не граничащая с Китаем страна, которая создала всю необходимую инфраструктуру по расчетам в юанях.

Хотя китайский юань пока не входит в первую тройку мировых валют, однако доля его использования стремительно растет. Юань в ближайшие годы может нагнать иену и занять третье место по объему торгов после доллара и евро.

В течение следующего десятилетия или более масштабы экономики Китая и быстрая глобализация его корпораций и банков станут фактором роста значимости юаня. Экономисты прогнозируют, что к 2025 г. юань будет играть намного более значимую роль на мировой арене и составит конкуренцию доллару США.

Вместе с тем эксперты отмечают, что полномасштабное внедрение трансграничных расчетов в юанях стоит перед лицом большого числа системных и технических проблем и вопросов, особенно в условиях отсутствия свободной конвертируемости по операциям с капиталом. Вместе с тем Правительство Китая не хочет упускать шанс продвижения своей валюты на мировой рынок. На данном этапе руководство страны стремится реализовать и совершенствовать систему расчетов и установления цен в юанях со странами и территориями, которые согласились на использование юаня в трансграничных торговых расчетах и инвестициях.

Китай будет повышать и свой статус в мировой валютно-кредитной системе, в том числе в МВФ и во Всемирном банке, повышать долю капитала и право голоса. В настоящее время квота КНР в МВФ составляет всего 3,66%, что намного меньше квоты таких небольших стран, как Финляндия и Бельгия.

Дальнейшее продвижение юаня в качестве резервной валюты, видимо, позволит включить ее в корзину SDR.

Еще в 1996 г. КНР присоединился к ст. VIII устава МВФ о конвертируемости юаня по счету текущих операций, что же касается свободной конвертируемости по счету операций с капиталом, то в этой сфере Правительство КНР продвигается с максимальной степенью осмотрительности. Сохранению стабильности при открытии статей движения капитала в Китае отводится первостепенное значение.

Руководство страны полагает, что процесс интернационализации юаня можно осуществлять и в условиях отсутствия свободной конвертируемости юаня по капитальным статьям. Тем не менее Китай намерен в течение 12-й пятилетки (2011 - 2015 гг.) добиваться осуществления постепенной конвертируемости национальной валюты - юаня по капитальным счетам.

Основное ограничение использования юаня в качестве платежного средства за рубежом - его незначительные объемы на зарубежных финансовых рынках, т. е. предприятия, желающие импортировать товары из КНР, не могут приобрести юани для расчетов. Причина также в том, что доля импортирующих предприятий Китая, желающих использовать юани для расчетов, довольно большая, а вот доля экспортных предприятий КНР, желающих получить за свою продукцию юани, а не иностранную валюту, очень мала. В настоящее время только Гонконг в состоянии свободно покупать и продавать юани.

В заключение следует отметить, что юань был и продолжает оставаться одной из основных стабилизирующих сил экономики в азиатском регионе. Еще в период Азиатского валютно-финансового кризиса 1998 г. Правительство КНР не пошло на девальвацию национальной валюты (как это сделало большинство стран региона), что в значительной степени способствовало экономической стабилизации в регионе, сознательно пойдя на существенные потери: темпы роста внешней торговли страны тогда упали до нулевого уровня. Все эти факторы, безусловно, укрепляют доверие стран региона к экономической политике Правительства Китая и национальной валюте страны - юаню.

Китайские эксперты считают, что мировой финансово-экономический кризис предоставил шанс юаню для становления в качестве валюты международных расчетов, а валютные свопы, в свою очередь, расширяют сферу операционной деятельности, позволяют снизить себестоимость торговых операций, а также убытки от риска изменения валютного курса, позволяют увеличить коммерческим банкам средства в юанях, находящиеся в их распоряжении, развивать их операционную деятельность, повышают конкурентоспособность китайских банков. От операций своп основное преимущество получают страны и территории Восточной и Юго-Восточной Азии, где в течение длительного времени уже используется в приграничных расчетах юань, укрепляя свое влияние на денежно-кредитную и торговую сферы, постепенно приобретая в этом регионе статус ключевой валюты. 

http://cbr.ru/publ/MoneyAndCredit/savinsky_10_12.pdf

 

 














  


 
 [ главная Сборник статей по экономике Игоря Аверина © 2006-2009  [ вверх
© Все права НЕ защищены. При частичной или полной перепечатке материалов,
ссылка на "www.economics.kiev.ua" желательна.
Яндекс цитирования